Levy, D., et al., 2015. Why is Chiapas Poor?.Abstract

No matter which way you look at it, Chiapas is the most backward of any state in Mexico. Its per capita income is the lowest of the 32 federal entities, at barely 40% of the national median (Figure 1). Its growth rate for the decade 2003-2013 was also the lowest (0.2%),1 causing the income gap separating Chiapas from the national average to increase from 53% to 60%. That is to say that today the average income for a worker in Mexico is two and a half times greater than the average in Chiapas. The two next poorest states, Oaxaca and Guerrero, are 25% and 30% above Chiapas.2 According to the Instituto Nacional de Estadística y Geografía de México (INEGI, National Institute of Statistics and Geography), Chiapas is also the state with the highest poverty rate (74.7%) as well as extreme poverty (46.7%).3

These major differences in income levels among Mexican federal entities are reproduced as in a fractal within Chiapas. In fact, while the wealthiest entity (Mexico City) is wealthier than the poorest (Chiapas) by a factor of six, the difference within Chiapas between the wealthiest municipality (Tuxtla Gutiérrez) and the poorest (Aldama and Mitontic) is by a factor greater than eight.4

As there are different "Mexicos" within Mexico,5 in Chiapas there are also different sorts of Chiapas (Figure 2). Income per capita in Tuxtla Gutiérrez, to the right of the distribution, is five standard deviations above the state average. Next comes a series of intermediate cities, San Cristóbal de las Casas, Comitán de Domínguez, Tapachula, and Reforma, between two and a half to four standard deviations above the average. The remaining municipalities of Chiapas follow (122 in all), clustered to the far left of the distribution. In addition, both the statistics available at the town level and our visits to various municipalities in Chiapas seem to indicate that significant differences also exist within these municipalities.

From this vantage point, questions as to why Chiapas is poor, or what explains its significant backwardness compared to other areas of Mexico, become much more complex. Why do some regions in Chiapas have high income levels, while other regions remain stagnant, fully dependent on federal transfers and deprived from the benefits of modern life?

1 This is the non-oil gross domestic product growth rate reported by INEGI, considered to be more representative of the productive spectrum. In any case, the overall rate of growth in Chiapas (-0.2%) was also the lowest amongst all Mexican entities for the decade.
2 Refers to non-oil GDP; in general terms, Guerrero and Oaxaca are 19% and 16% above Chiapas.
3 Growth figures refer to the decade 2003-2013, poverty figures are those published by INEGI for 2012.
4 Comparisons of Chiapas municipalities are made based on the data from the 10% sample of the 2010 Population Census, which is representative at the state level.
5 This is a reference to the report, A tale of two Mexicos: Growth and prosperity in a two-speed economy, McKinsey Global Institute (2014).

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Santos, M.A., 2015. The Right Fit for the Wrong Reasons: Real Business Cycle in an Oil-Dependent Economy.Abstract

Venezuela is an oil-dependent economy subject to large exogenous shocks, with a rigid labor market. These features go straight at the heart of two weaknesses of real business cycle (RBC) theory widely reported in the literature: Neither shocks are volatile enough nor real salaries are sufficiently flexible as required by the RBC framework to replicate the behavior of the economy. We calibrate a basic RBC model and compare a set of relevant statistics from RBC-simulated time series with actual data for Venezuela and the benchmark case of the United States (1950-2008). In spite of Venezuela being one of the most heavily intervened economies in the world, RBC-simulated series provide a surprisingly good fit when it comes to the non-oil sector of the economy, and in particular for labor markets. Large restrictions on dismissal and widespread minimum (nominal) wage put all the burden of adjustment on prices; which translate into highly volatile real wages.

Orozco, M., 2015. The Demand for and Supply of Nostalgic Products among the Albanian-Americans: A Survey,Abstract

The U.S. is home to more than 200,000 ethnic Albanians, about half of whom are emigrants from the Republic of Albania. Despite the significant Albanian population in the U.S., official trade of Albanian goods in the U.S. almost does not exist.

We surveyed about 200 Albanian-Americans and several stores offering goods imported from the Balkan region of Europe in three U.S. metropolitan areas with large Albanian population in order to study their purchasing habits. We found that the willingness to purchase products from the region of origin is certainly not matched by an adequate supply. The stores which offer such products are few, often hard to reach and offer limited supplies of a small variety of commodities. In the study, we recommend steps to strengthen the market for nostalgic good through continued market research, trade-related technical assistance, diaspora-donor partnerships for nostalgic trade development and trade fairs.

Ali, O., 2015. Revitalizing the Albanian Electricity Sector ,Abstract

In an attempt to recuperate its dysfunctional electricity distribution system, Albania privatized its sole electricity distribution company in 2009. Disappointed with the results of the privatization, just five years later, the State of Albania renationalized the company.

The case study “Revitalizing the Albanian Electricity Sector” analyzes the key sources of inefficiencies in the electricity distribution sector in Albania and the structural problems of the current state-owned company. It explains how the tariff setting and the failed infrastructural investments triggered a chain effect of financial instability which spilled beyond the limits of the electricity sector and discusses possible reforms to the sector.

Coscia, M., Neffke, F. & Lora, E., 2015. Report on the Poblacion Flotante of Bogota.Abstract

In this document we describe the size of the Poblacion Flotante of
Bogota (D.C.). The Poblacion Flotante is composed by people who live
outside Bogota (D.C.), but who rely on the city for performing their job.
We estimate the Poblacion Flotante impact relying on a new data source
provided by telecommunications operators in Colombia, which enables us
to estimate how many people commute daily from every municipality of
Colombia to a specic area of Bogota (D.C.). We estimate that the size of
the Poblacion Flotante could represent a 5.4% increase of Bogota (D.C.)'s
population. During weekdays, the commuters tend to visit the city center

Gomez-Lievano, A., Tellez, J. & Lora, E., 2015. New Insights About Wage Inequality in Colombia.Abstract

This paper presents a descriptive analysis of wage inequality in Colombia by cities and industries and attempts to evaluate the impact of the inequality of industries on inequality of cities. Using the 2010-2014 Colombian Social Security data, we calculate the gini coefficient for cities and industries and draw comparisons between their distributions. Our results show that while cities are unequal in similar ways, industries differ widely on how unequal they can be with ginis. Moreover, industrial structure plays a significant role to determine city inequality. Industrial framework proves to be a key element in this area for researches and policymakers.

Hausmann, R., 2015. How Should We Prevent the Next Financial Crisis?.
Hausmann, R., 2015. What are the Challenges of Economic Growth?.
Hausmann, R., 2015. What Should We Do About Inequality?.
Evidence That Calls-Based and Mobility Networks Are Isomorphic
Coscia, M. & Hausmann, R., 2015. Evidence That Calls-Based and Mobility Networks Are Isomorphic. PLOS One , 10. Publisher's VersionAbstract

Social relations involve both face-to-face interaction as well as telecommunications. We can observe the geography of phone calls and of the mobility of cell phones in space. These two phenomena can be described as networks of connections between different points in space. We use a dataset that includes billions of phone calls made in Colombia during a six-month period. We draw the two networks and find that the call-based network resembles a higher order aggregation of the mobility network and that both are isomorphic except for a higher spatial decay coefficient of the mobility network relative to the call-based network: when we discount distance effects on the call connections with the same decay observed for mobility connections, the two networks are virtually indistinguishable.

Campante, F. & Sole, A., 2015. Implementando Politicas de Desarrollo Productivo En Chiapas: Marco Institucional.Abstract

Este documento propone un nuevo marco institucional para la implementación de políticas de desarrollo productivo (PDP) en Chiapas, con el objetivo de impulsar un cambio estructural de la economía chiapaneca en búsqueda de mayor diversidad y complejidad productiva.

La primera sección contiene un diagnóstico del contexto actual de PDP en el Estado. Se observa un bajo grado de implementación y ejecución, pese a la abundancia de análisis, prescripciones e iniciativas de apoyo a la empresa privada. Esta situación no se puede atribuir a la escasez de recursos. Aunque a nivel estatal no se dispone de muchos recursos para PDP, sí los hay al nivel de programas federales existentes. Se trata de deficiencias de coordinación y liderazgo en el sector público, que interactúan con problemas de coordinación dentro del propio sector privado, con la percepción de inestabilidad político-institucional, y con una historia de desconfianza, para conformar un escenario de escasa colaboración a distintos niveles, por lo que muchas de las oportunidades existentes quedan desaprovechadas.

La segunda sección describe los fundamentos conceptuales para un nuevo marco institucional que haga posible la implementación efectiva de PDP, reflejados en cuatro principios básicos. Primero, el nuevo marco debe construirse con relativamente pocos recursos presupuestarios del Estado. Segundo, se subraya que debe centrarse en la coordinación entre sector público y sector privado, lo que requiere capacidades y conocimientos específicos dentro del sector público, la construcción de una relación de confianza, y la promoción proactiva de la organización y coordinación del sector privado. Tercero, un énfasis en la provisión de bienes y servicios públicos, y no intervenciones de mercado. Cuarto, la promoción de un proceso dinámico iterativo.

Una vez establecidos los principios, en la tercera sección se detalla la propuesta concreta de coordinación para la implementación del nuevo marco institucional. Se centra ella en los siguientes cinco puntos. Primero, la designación de un ente implementador sobre el cual recaiga con claridad el liderazgo y la responsabilidad del proceso de implementación de PDP. Segundo, se recomienda dotar a dicho ente de un staff técnicamente competente. Tercero, debe tener autonomía política. Cuarto, debe ser proactivo, en un proceso de dinamización orientado a la acción. Por último, debe fomentar el liderazgo en el sector privado. Al final, se discuten ejemplos ilustrativos de cómo se podría dar la implementación práctica de ese proceso dinámico.

Santos, M.A., et al., 2015. Piloto de Crecimiento Inclusivo en comunidades indígenas de Chiapas (Cruztón, Chamula).Abstract

El Centro para el Desarrollo Internacional de la Universidad de Harvard (CID), la Fundación Los Grobo, y la Escuela de Alta Dirección y Administración de Empresas de Barcelona (EADA), con el apoyo de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público del Gobierno de México, se han asociado para conducir una exploración de las actitudes y aptitudes productivas de las comunidades indígenas de Chiapas. Dado el alto grado de dispersión de estas comunidades, hemos decidido seleccionar una localidad piloto, relativamente próxima a zonas urbanas, e implementar allí la metodología del programa Potenciar Comunidades desarrollada por la Fundación Los Grobo.

Nuestro objetivo final es incrementar la comprensión de la complejidad social, política, cultural y productiva de las comunidades indígenas de Chiapas, utilizando como vehículo una metodología que promueve el diagnóstico participativo, identifica capacidades y recursos, en el proceso de diseñar un plan colectivo de desarrollo territorial. A través de la implementación piloto de Potenciar Comunidades, el equipo busca crear una base de conocimiento que permita fortalecer nuestra capacidad para diseñar e implementar políticas de desarrollo en las comunidades indígenas con una vertiente productiva, como complemento a las políticas de asistencia social que predominan en el lugar.

Hausmann, R., Espinoza, L. & Santos, M.A., 2015. Diagnostico de Crecimiento de Chiapas: La Trampa de la Baja Productividad.Abstract

Chiapas no sólo es la entidad de menor ingreso per cápita de México, sino también la que menos creció durante la última década. En consecuencia, la brecha que lo separa del resto del país ha venido ampliándose significativamente. Este desempeño contrasta con el entorno de relativa estabilidad macroeconómica e institucional que ha prevalecido durante este período.

El bajo nivel de ingreso de Chiapas es consistente con la incapacidad que exhibe el estado para producir cosas que pueda vender más allá de sus límites. Sus exportaciones per cápita son de las más bajas de México, y están concentradas en una serie de productos primarios agrícolas, que se transan en mercados altamente competitivos de muy bajos márgenes.

¿Cuáles son las razones detrás del pobre desempeño económico de Chiapas? Este documento sigue la metodología de diagnóstico de crecimiento desarrollada por Hausmann, Rodrik y Velasco (2005), adaptándola a un contexto sub-nacional. Nuestro objetivo sigue siendo el mismo: identificar las principales restricciones al crecimiento económico de Chiapas.

De acuerdo con los resultados de nuestro análisis, las principales restricciones al crecimiento del estado no se encuentran en ninguno de los sospechosos habituales. Los bajos niveles de educación en alguna medida están asociados al atraso de Chiapas, pero apenas alcanzan para explicar una pequeña parte de la brecha. La orografía y el clima de Chiapas representan un reto para el levantamiento y mantenimiento de su infraestructura, pero esta última no aparece como la principal restricción al desarrollo de su tejido productivo. Tampoco hay evidencia de fallas en los mercados de crédito. Los bajos niveles de crédito privado en Chiapas están más asociados a la baja productividad de las actividades económicas que allí se realizan, que a cuellos de botella o insuficiencias en la oferta de financiamiento.

Nuestra conclusión es que Chiapas se encuentra en una trampa de (baja) productividad. Su principal problema es que tiene una economía de muy baja complejidad o sofisticación, que refleja sus pocas capacidades productivas. Los sistemas de producción modernos requieren de un número de insumos complementarios que están ausentes en Chiapas. En ese contexto, la diversidad productiva y la inversión privada son bajas, porque los retornos a la inversión son también muy bajos. Dado que la demanda derivada de inversión privada es baja, inhibe el surgimiento de una oferta de insumos complementarios, dando lugar a un problema de coordinación similar al del huevo y la gallina. Resolver este problema de coordinación requiere de la intervención del estado. Algunos de los pocos casos de exportaciones de manufacturas que existen en Chiapas han resultado de intervenciones exitosas del estado para coordinar la existencia de los insumos necesarios para la producción con la demanda por ellos. Esta característica provee el sustento argumental que justifica la creación de las Zonas Económicas Especiales.

En Chiapas, esta situación se ve además agravada por la conjunción de tres factores: (1) altas transferencias gubernamentales, (2) carencia de transporte público y (3) bajo nivel educativo.

Las transferencias gubernamentales traen efectos similares a los que se identifican en la literatura económica de la enfermedad holandesa: encarecer los costos relativos de los bienes transables, inclinando la actividad económica hacia los sectores no-transables. La ausencia de un sistema de transporte público reduce de manera directa el beneficio neto de trabajar en la ciudad si se vive en el campo. Así, se ha establecido un equilibrio dual con diferencias significativas entre remuneraciones a través de todo el rango de profesiones y ocupaciones entre las ciudades y sus comunidades rurales más próximas. Por último, aunque Chiapas ha venido cerrando gradualmente la brecha educativa que lo separa del resto del país, aún existen diferencias significativas. En nuestra opinión, esa brecha se debe a que la decisión de acumular años de escolaridad es en parte endógena a los retornos que se obtienen de la educación. Visto así, las brechas de educación vendrían a ser un espejo de las diferencias en términos de los métodos de producción que predominan en Chiapas, en contraste con el resto del país. Por esa razón observamos que si bien los retornos a la educación son mayores en Chiapas, para cada nivel educativo es más rentable emigrar (a un lugar donde existan otros insumos complementarios que hagan posible una productividad mayor y un mayor salario) que quedarse a trabajar en la entidad. Los emigrantes chiapanecos, aunque son pocos, perciben ingresos similares a los trabajadores con igual nivel de educación en el lugar de destino.

Las implicaciones en términos de política de este diagnóstico apuntan hacia la necesidad de aprovechar el conocimiento que ya existe en los mayores centros poblados de Chiapas y en el resto de México, para promover la diversificación hacia otras actividades más complejas que puedan construir sobre las capacidades ya existentes en la zona. La creación de un sistema de transporte público que vincule a las comunidades rurales que rodean la ciudad podría resolver la restricción de la escasez de mano de obra, a la vez que abre mayores oportunidades de trabajo urbano para los habitantes de comunidades rurales vecinas. Este es un ejemplo típico de la dinámica del huevo y la gallina que predomina en Chiapas, toda vez que se requiere de una escala mínima de operación para la creación de un sistema eficiente de transporte público, que a su vez no será posible en tanto no exista suficiente demanda de transporte.

Nuestra prescripción sugiere que llevemos la montaña a Mahoma, dado que Mahoma no ha ido a la montaña. Es decir, procurar resolver los problemas de coordinación a través de una intervención que acerque las oportunidades de trabajo a donde están los trabajadores, dado que bajo las condiciones actuales a estos últimos no les resulta rentable acercarse a donde están las oportunidades de trabajo. Hay zonas rurales con bajas tasas de participación y altas tasas de pobreza en la vecindad de San Cristóbal de las Casas. Esta también es una región donde existe mucha incertidumbre para la actividad económica privada, toda vez que predomina allí la existencia de territorios ejidales de propiedad comunitaria. Una implicación de nuestro análisis podría ser crear un Parque Industrial  alrededor de San Cristóbal, que resuelva la carencia de bienes públicos que ha mantenido alejada la actividad económica privada (inseguridad jurídica, dificultad para conseguir terrenos, conflictividad social), y a la vez acerque a las empresas a donde se encuentra la mano de obra disponible. La experiencia dentro de Chiapas de empresas como Arnecom-Yazaki indica que con períodos cortos de entrenamiento, los trabajadores podrían integrarse a sistemas relativamente modernos y ocuparse de forma productiva.

Esta solución es un escalón sobre el cual se puede entrar en una dinámica sostenida de desarrollo, a través de mejoras sucesivas en la productividad derivada de la transformación productiva y de la adopción progresiva de sistemas de producción más modernos. Para crecer, Chiapas debe empezar por aprender a hacer cosas que ya se producen en el resto de México y pueda vender fuera del estado. A partir de allí, se empezará a crear el tejido económico y el conocimiento asociado a métodos más modernos de producción, y de allí gradualmente se podría desarrollar la capacidad exportadora y pasar a actividades más complejas. Ese proceso requiere de una coordinación entre los diferentes actores, gobierno (nacional y regional), sector privado, y academia, con el objetivo de buscar proactivamente actividades adyacentes, así como identificar y resolver los respectivos cuellos de botella de forma dinámica.

chiapas_diagnostics_cid_wp_304.pdf executive_summary_eng.pdf
Hausmann, R., Cheston, T. & Santos, M.A., 2015. La Complejidad Economica de Chiapas.Abstract

Chiapas es el estado más pobre de México, y también el menos diversificado en su estructura productiva. Según los hallazgos de este reporte, esa dualidad no es una coincidencia casual. La escasa complejidad económica de Chiapas, medida tanto por la escasa sofisticación de sus exportaciones como por la exigua diversidad en la composición de su empleo, es uno de los factores asociados a sus bajos niveles de ingreso y escaso crecimiento. Para cambiar el patrón de crecimiento de Chiapas es necesario cambiar su estructura de producción, haciéndola más compleja y sofisticada.

Afortunadamente, existe un enorme potencial para que diferentes lugares de Chiapas se muevan de manera gradual hacia productos e industrias de mayor sofisticación, con base en el conocimiento con el que ya cuentan hoy en día. No todos los lugares tienen el mismo potencial; la diversidad de capacidades productivas que existe en México se reproduce hacia el interior de Chiapas de manera fractal. Nuestros análisis indican que la variedad de niveles de ingresos hacia adentro de las regiones sigue siendo mayor que las diferencias entre los promedios de esas regiones. Esta característica justifica la utilización de un enfoque municipal, centrado en aquellas zonas urbanas de mayor población, con suficiente diversidad y sofisticación como para justificar un análisis de productos e industrias “adyacentes” de mayor complejidad que requieran capacidades similares a las ya existentes. Este enfoque reconoce que la esperanza en el corto plazo para muchos ciudadanos que no habitan en la vecindad de las regiones más sofisticadas del estado está en la posibilidad de moverse gradualmente hacia niveles de productividad agrícola más alta.

En este reporte se identifican cuáles son los productos e industrias que ofrecen las mejores posibilidades de diversificación productiva para incrementar la complejidad económica de cuatro de los municipios más complejos de Chiapas, considerando sus capacidades iniciales. Como resultado, se presenta un resumen diferenciado de las principales posibilidades y los retos que debe superar cada lugar para capitalizarlas. Comitán de Domínguez debe centrarse en resolver restricciones logísticas asociadas a conflictos sociales para capitalizar sus posibilidades como destino turístico de alto nivel, y desarrollar una base de fabricación de artículos para el hogar y textiles. San Cristóbal de las Casas está bien posicionado para aprovechar las habilidades desarrolladas en la producción de artesanías y transferirlas a la de textiles sofisticados, en adición a nuevas oportunidades en recubrimientos metálicos, y fabricación de alimentos y bebidas. Para materializar el potencial de Tuxtla Gutiérrez se requiere reconvertir ese amplio sector de servicios que responde a la demanda creada por el gasto público en la capital del estado, en una base de manufacturas más diversa.  Los principales candidatos para movilizar esa transformación productiva son los sectores de textiles y peletería, procesamiento de alimentos, y ciertas categorías particulares de maquinaria por línea de producción.

De todas las regiones de Chiapas, Tapachula es la que posee mayor potencial para expandir su base exportadora hacia productos de mayor complejidad. La región concentra la mayoría de las exportaciones del estado, y cuenta con la creación de la Zona Económica Especial (ZEE) y su parque industrial que permiten abordar nuevas capacidades productivas más complejas y adyacentes. Se identifica el potencial de los productos plásticos, de pinturas y películas, y de metalurgia, de relojes y equipos de soldadura, como unas oportunidades únicas en el estado para promover su transformación productiva.

Nuestro reporte concluye con una reflexión sobre la necesidad de traducir la identificación de los potenciales de cada una de las regiones en una realidad distinta, en una economía diversa, compleja, y próspera. La transformación productiva de Chiapas comenzará por la mejora de la productividad agrícola y la creación de oportunidades en las zonas urbanas que permiten aglomeraciones de conocimientos diversos en firmas complejas. El crecimiento económico en Chiapas no requiere innovación, sino más bien de que el estado aprenda del resto de México a producir de manera eficiente los bienes que el resto del país ya produce.  

Esta posibilidad exige a su vez de la existencia de un sector público capaz de convocar a firmas existentes, y otras que ya operan en el resto de México, para inaugurar nuevas facilidades de producción en Chiapas, combinando nuevas tecnologías y conocimientos con los que ya existen en la región. Así, se va desarrollando de forma gradual la densidad de su tejido productivo y diversidad económica. En última instancia, la clave para capitalizar el enorme potencial de Chiapas está en un cambio en la orientación del discurso productivo, que priorice la diversificación de la economía y la conquista gradual de sectores de mayor complejidad como herramienta para promover el crecimiento inclusivo.

cid_wp_302.pdf executive_summary_english.pdf
Levy, D., et al., 2015. ¿Por Que Chiapas Es Pobre?.Abstract

Chiapas es, comoquiera que se le mire, el estado más atrasado de México. Su ingreso por habitante es el más bajo de las 32 entidades federativas, apenas 40% de la media nacional. Su tasa de crecimiento durante la década 2003-2013 también fue la más baja (0,2%), por lo que la brecha que lo separa del promedio nacional creció de 53% a 60%. Eso quiere decir que hoy en día el ingreso promedio de una entidad federal en México está dos veces y media por encima de Chiapas. Los dos estados que le siguen, Oaxaca y Guerrero, están 25% y 30% por encima de Chiapas2. De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía de México (INEGI), Chiapas es también el estado de mayor pobreza (74,7%) y pobreza extrema (46,7%).

cid_wp_300_spanish.pdf cid_wp_300_english.pdf
Hausmann, R. & Chauvin, J., 2015. Moving to the Adjacent Possible: Discovering Paths for Export Diversification in Rwanda.Abstract

How can Rwanda, which currently has one of the lowest levels of income and exports per capita in the world, grow and diversify its economy in presence of significant constraints? We analyze Rwanda's historical growth and trade performance and find that Rwanda's high transportation costs and limited productive knowledge have held back greater export development and have resulted in excessive rural density. Three basic commodities – coffee, tea, and tin – made up more than 80 percent of the country's exports through its history and still drive the bulk of export growth today. Given Rwanda’s high population density and associated land scarcity, these traditional exports cannot create enough jobs for its growing population, or sustainably drive future growth. Rwanda needs new, scalable activities in urban areas. In this report, we identify a strategy for greater diversification of exports in Rwanda that circumvents the key constraints and is separately tailored for regional and global export destinations. Our results identify more than 100 tradable products that lie at Rwanda's knowledge frontier, are not intensive in Rwanda's scarce resources, and economize on transportation costs. Our analysis produces a vision of a more diversified Rwanda, which can be used as a guide for investment promotion decisions. We illustrate an approach that can be applied to other settings in order to identify opportunities for export diversification that take seriously local constraints and external market opportunities.

Chekir, H. & Diwan, I., 2015. Crony Capitalism in Egypt. Journal of Globalization and Development.Abstract

The paper studies the nature and extent of Egyptian "crony" capitalism by comparing the corporate performance and the stock market valuation of politically connected and unconnected firms, before and after the 2011 popular uprising that led to the end of President Mubarak 30 years rule. First, we identify politically connected firms and conduct an event study around the events of 2011, as well as around previous events related to rumors about Mubarak’s health. We estimate the market valuation of political connections to be 20% to 23% of the value of connected firms. Second, we explore the mechanisms used for granting these privileges by looking at corporate behavior before 2011. It appears that these advantages allowed connected firms to increase their market size and power and their borrowings. We finally compare the performance of firms and find that the rate of return on assets of connected firms was lower than that of non-connected firms by nearly 3 percentage points. We argue that this indicates that the granting of privileges was not part of a successful industrial policy but instead, that it led to a large misallocation of capital towards less efficient firms, which together with reduced competition, led to lower economic growth.

Reinhart, C. & Santos, M.A., 2015. From Financial Repression to External Distress: The Case of Venezuela.Abstract

Recent work has supported that there is a connection between domestic debt level and sovereign default on external debt. We examine the potential linkages in a case study of Venezuela from 1984 to 2013. This unique example encompasses multiple financial crises, cycles of liberalization and policy reversals, and alternative exchange rate arrangements. The Venezuelan experience reveals a nexus among domestic debt, financial repression, and external vulnerability. Unlike foreign currency-denominated debt, debt in domestic currency may be reduced through financial repression, a tax on bondholders and savers producing negative real interest rates. Using a variety of methodologies we estimate the magnitude of the tax from financial repression. On average, this financial repression tax (as a share of GDP) is similar to those of OECD economies, in spite of much higher domestic debt-to-GDP ratios in the latter. The financial repression "tax rate" is significantly higher in years of exchange controls and legislated interest rate ceilings. In line with earlier literature on capital controls, our comprehensive measures of capital flight document a link between domestic disequilibrium and a weakening of the net foreign asset position via private capital flight. We suggest these findings are not unique to the Venezuelan case.

Neffke, F., et al., 2014. Agents of Structural Change: The role of firms and entrepreneurs in regional diversification.Abstract

Who introduces structural change in regional economies: Entrepreneurs or existing firms? And do local or non‐local founders of establishments create most novelty in a region? Using matched employer/employee data for the whole Swedish workforce, we determine how unrelated and therefore how novel the activities of different establishments are to a region’s industry mix. Up‐ and downsizing establishments cause large shifts in the local industry structure, but these shifts only occasionally require an expansion of local capabilities because the new activities are often related to existing local activities. Indeed, these incumbents tend to align their production with the local economy, deepening the region’s specialization. In contrast, structural change mostly originates via new establishments, especially those with non‐local roots. Moreover, although entrepreneurs start businesses more often in activities unrelated to the existing regional economy, new establishments founded by existing firms survive in such activities more often, inducing longer‐lasting changes in the region.

Lawrence, R., Frasheri, E. & Qazi, M., 2014. Integration in the Balkans: Albania and Kosovo,Abstract

Despite their historic and ethnic ties, trade and investment between Albania and Kosovo remains underdeveloped. To be sure, even if fully developed, Kosovo is unlikely to play a major role in Albanian external economic relations. Nonetheless, increased economic integration between the two countries can serve as the basis not only for enhancing the ties between the two countries, but also for spurring the measures that could act as a springboard for Albania’s integration with respect to other countries in the Balkans as well as with the EU.